资料来源:中国经济网
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上证所科技创新局股票上市委员会预计将于2020年12月7日召开第115届上市委员会会议,批准邦研科技有限公司(简称邦研科技)的首次申请。
邦彦科技基于军事网络,专注于信息通信领域,主要从事信息通信和信息安全设备的研发,制造,销售和服务。核心业务包括三个主要领域:融合通信,海洋通信和信息安全。
邦彦科技拟在科学技术创新委员会发行不超过38,056,300股股票,且不低于公司总股本的25%。国信证券将担任主承销商。公司计划募集资金8.02亿元,其中综合通信产品技术升级项目3.16亿元,海上通信产品技术升级项目1.6亿元,信息安全产品技术升级项目2.08亿元,信息安全产品1.19亿元。用于研发中心项目。
根据招股说明书,朱国胜直接持有邦研科技3,869,774股股份,占公司总股本的33.52%,是公司的控股股东和实际控制人,兼任公司董事长兼总经理。朱国胜是中国公民,没有永久居留权。
邦彦科技的第二大股东金牌股份有限公司在发行前持有20.50%的股份,比朱国胜落后13.02%。发行后,朱国胜在公司的持股比例将降至25.14%,这是一个相对较低的参股率,第二大股东金牌股份有限公司持有15.37%的股份,两者之间的差距缩小至9.77%。
邦彦科技的销售额和净利润都不稳定,直到2019年公司才扭亏为盈。从2017年到2020年上半年,邦彦科技的营业收入分别为22388.86万元,235192.23万元,270105400元和30887.33万元。是4451.55万元,-4645.78万元,2555.2万元和-24129.900元。
从2017年到2020年上半年,邦彦科技分别收到11755.54万元,167.437.22万元,21468.99万元和465.45万元。公司经营活动产生的现金流量净额为-12515.81万元,-1729.85万元,-1529.99亿元和-6171.50万元,前三年均为负数。
2020年1月至2020年9月,邦彦科技实现营业利润9339.54万元,与上年同期持平,归属于母公司所有者的净利润923.17万元,比上年同期的-4657.01万元增加了5580.18万元。上一年同期。
值得注意的是,邦彦科技股份有限公司整体改制为母公司时,母公司已累计未弥补亏损,未分配利润为-96,906,900元,截至2020年6月,公司未分配净利润(合并)为-307百万元,未发现重大损失。
如果累计未弥补的损失在未来继续增加,并且上市后经审计的财政年度结束时的净资产(包括追溯调整)为负数,或者甚至经营资产的显着减少是日常业务的继续。邦彦科技具备触发退市风险的条件。
从2017年到2020年上半年,邦彦科技主营业务的毛利率分别为71.27%,53.90%,64.58%和73.54%。该公司的毛利率相对较高但有所波动,与其他时期相比,2018年的毛利率相对较低。
邦彦科技主要产品为融合通信和海事通信产品,从2017年到2020年上半年,公司融合通信销售额分别为61,917,400元,853,19.26万元,705.02.02万元和271.15万元,分别占27.92%,36.55%,26.18%和主营业务收入比重为8.96%。上半年,船舶通讯业务销售额为14621.25万元,13,692.25万元,173,373.88万元和24955.52万元,分别占66.37%,59.85%,64.35%和82%,51%。主营业务营业额。从2017年到2020年上半年,公司海洋通信业务的毛利率为77.90%,58.81%,72.64%和81.72%,融合通信业务的毛利率为63.46%,47.51%,分别为53.30%和75.34%。
2017年至2020年上半年各期末,邦彦科技总资产分别为50,074,600元,632,602,600元,784,750,600元和865,200,000元,流动资金为340,732,600元,407,118.600元,534,750,700元和51,471.53元。万元,分别占总资产的68.04%,64.36%,68.14%和59.49%。
上半年,邦彦科技分别募集资金342.01万元,3631.64万元,1244.150亿元和111171.83万元,其中银行存款16382.24万元,3131.65万元,123352.72万元和10109.54万元。
于2020年2017年上半年各期末,公司应收账款分别为18,337.15万元,242,419,600元,308,827,800元和308,375,700元,2018年和2019年均超过同年营业收入。
在此期间,邦彦科技的呆账损失分别为1235.47万元,1762.56万元,2910.5万元和3700.16万元。截至2020年8月31日,公司2017年至2020年上半年的赔款分别为15,567.47万元,160,162千元,3,601.91万元和147,932万元。84.90%,66.07%,11.66%和4.80%。
从2017年到2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的债务周转率分别为1.79、1.10、0.98和0.10,同一行业可比公司的平均债务周转率分别为1.59、1.18、1.09或0.33 ..
从2017年到2020年上半年的每个期间末,邦彦科技的库存水平分别为120,730,600元,1,0953,800元,88,895和99,911,800元,主要由库存和原材料组成。
邦彦科技的存货跌价准备金较高,2017年至2020年上半年各期末,公司的存货跌价准备分别为25857500元,2668.33万元,2815.83万元和30356100元,占存货的比例,分别为21.42%,24.36%,31.68%和30.38%,因此远高于同行业可比公司的平均水平3.43%,6.13%,11.85%和9.31%。
从2017年到2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的库存周转率分别为0.54、0.94、0.97和0.09,同一行业可比公司的平均库存周转率分别为1.51、1.65、1.55和0.40, 分别。
2017年至2020年上半年各期末,邦彦科技的债务总额分别为477,085,800人民币,630,517,200人民币,368,678,200人民币和47,257.76万元,公司的短期债务分别为323,926,800人民币,470,423,200人民币,330,041人民币。债务总额为67.90%,279.53万元,74.61%,89.52%和59.07%。
邦彦科技的短期债务主要包括短期借款,负债等,2017年至2020年上半年各期末,公司短期信贷余额分别为931万元,112119万元,105.21人民币10,000.00万元,负债余额分别为人民币84,682千元,176,695千元和105,076千元。
在2017年至2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的主动负债率(合并)分别为95.27%,99.67%,46.98%和54.70%,流动比率为1.05、0.87、1.62和1.84,且快速分别为0.76、0.69、1.44和1.59,同行业可比公司的平均主动-被动比率分别为28.00%,26.62%,24.81%和22.35%,平均流动比率3.51、3.73、4.42,和7.95以及平均速动比率2.91、3.14、4.00和7.20。招股书显示,邦彦科技从2017年至2019年共开展了14项转发活动,涉及转让的银行贷款分别为2310万元,10998万元和6000万元。此外,邦彦科技在2017年向供应商开具了银行承兑汇票,显示超过当年的实际交易金额,供应商在收到发票后将发票贴现,并将贴现的资金退还给公司,其中包括银行承兑发票面值3000万元。根据Weighing Finance报告,Bangyan Technology的客户主要是军队,为军队服务的主要政府科研机构以及其他高级政府机构.2017年至2020年上半年,Bangyan Technology的五个最大客户的总销售额为主营业务收入177,270,800元,181,351,200元,181,287,900元和248,17.70万元,分别占主营业务收入的79.95%和77.69%,分别占67.29%和82.03%。
邦彦国家技术客户部门A是报告期每个时期的最大客户,分别占主营业务收入的42.33%,44.07%,41.72%和26.21%。国家部门C分别是原公司的前身。报告期。5家客户分别占主营业务收入的17.11%,8.10%,7.12%和23.49%,两者均占较高比例,占总数的一半以上。
根据招股说明书,邦彦科技2017年至2020年上半年的总成本为192,536,500元,179,080,800元,135,581,900元和4852万元,分别为86.27%和76。分别为50.20%和157.09%,相对较高的比例。
其中,公司研发费用分别为8370.9万元,6623.33万元,5666.8万元,1624.92万元,与上年同比下降趋势相对应,分别占37.55%,28.16%,20.98%。和运营业绩的52.61%。
Bangyan Technology也正在与Kylin Intelligence提起诉讼。2017年下半年,邦彦科技计划出售其全资子公司Trixon的部分股权,并与麒麟智能签署了“收购Trixon股权的框架协议”。2017年11月11日,邦彦科技根据协议支付了款项向公司支付首期款2000万元。然而,该协议未能如期达成,邦彦科技没有退还这笔2000万元的保证金。
2020年4月29日,邦彦科技(Bangyan Technology)提起诉讼,要求法院确认收购Trixon股权的框架协议已经终止,麒麟Smart将对任何违约行为承担责任。2020年10月,深圳市南山区人民法院作出判决。关于股权投资框架协议纠纷的一审判决,并确认收购协议已经终止,麒麟智能邦彦科技,邦彦通讯,Trixon和朱国胜应赔偿损失300万元。
麒麟智能随后于2020年7月7日提起上诉并提起诉讼,要求将2000万元人民币的存款转换为资本转移资金或将2000万元人民币的存款转换为贷款,并要求朱国胜,邦彦科技等偿还。邦彦科技表示,在这两次诉讼中,公司最大的法律责任是偿还麒麟斯玛特的两千万元押金和相关利息,以及麒麟斯玛特违反合同诉讼所造成的经济损失。
信息和通信公司正在为分散和控制科学和技术创新委员会的股票而冒着风险。招股说明书显示,邦彦科技专注于基于军事网络并基于客户至上,战斗至上,共同创造的信息和通信和共享以及各种类型的命令站,各个级别的通信节点和通信节点提供了信息和通信的整体解决方案。
公司主要从事信息通信和信息安全设备的研发,制造,销售和服务。核心业务包括融合通信,船舶通信和信息安全三个主要领域。通过长期坚持基于客户需求的技术创新以及客户委托的模型研发任务的全年假设,三个主要业务领域形成了成熟而系统的产品线。
朱国胜直接拥有邦研科技3,869,774股股份,占公司总股本的33.52%,他是公司的控股股东和实际控制人,并担任公司的董事长和总经理。朱国胜是中国公民,没有永久居留权。
在此发行之前,第二大股东金牌有限公司持有20.50%的股份,比朱国胜落后13.02%。本次发行(不包括超额配售)后,朱国胜在本公司的股份为25,1402%,参与率相对较低;第二大股东金牌有限公司拥有15.53%的股权,两者之间的差额为两位数缩小至9.77%。因此,上市发行后,邦彦科技的控股股东和实际控制人有失去控制的风险,公司的自然股东主要为大股东朱国胜和河津派有限公司的实际控制人吴绍勋家族。
根据招股说明书,公司股东朱国强是公司实际控制人朱国生的兄弟,朱国强直接拥有公司4.3996%的股份。是朱国胜,朱国强的二姐,而朱实投资间接持有公司0.0439%的股份,这是公司的股东,翁汉青,朱国胜的第三任妹夫,朱国强的第三任brother夫和朱淑玲的第三任岳母和翁汉卿直接拥有该公司0.3825%的股份。
拥有邦彦科技2.0855%股份的永阳泰和的实际控制人杜永江,是金牌有限公司的实际控制人吴绍勋的姐夫。
销售和净利润波动较大,净现金流量长期以来一直为负
2017年至2020年上半年,邦彦科技营业利润分别为223,188,600元,235,192,300、270,105,400元和30,887,300元,净利润为-4,415.55万元,-4,645.78万元,255.52万元和-24.129.900元,从非父母双方中扣除的净利润分别为-52.208.100元,-26.357.600元,19.40.900元和-34,080,500元。
从2017年到2020年上半年,公司销售商品和劳务产生的现金流量分别为11755.34万元,16743.72万元,214689.99万元和465.45万元,当期经营活动产生的现金流量净额为125158.81万元。-17299.85万元,-152999万元和-6117.5亿元。
2020年1月至9月,邦彦科技实现营业利润9339.54万元,与上年同期持平;归属于母公司所有者的净利润923.17万元,比上年同期增加4550.18万元,减少-4657.01万元。。扣除经常性损益后归属于母公司的净利润为179.99万元,比上年同期的561.94万元增加了539.69万元。
募集资金8亿元用于技术升级项目邦彦技术说明书公告,公司拟募集资金8.02亿元,其中融合通信产品技术升级项目3.16亿元,船用通信产品技术升级项目1.6亿元,2.08亿元用于信息安全产品的技术升级。项目,研发中心项目1.19亿元。
目前,邦彦科技的主要产品为融合通信和船舶通信产品,2017年至2020年上半年,公司融合通信销售额分别为61,917,400元,853,19.26万元,705.02.02万元和271.15万元,占比27.92%,主营业务收入的36.55%,26.18%和8.96%。
上半年,公司海洋通信业务销售额为14621.25万元,13,692.25万元,17,373.38万元和2495.52万元,分别占66.37%,59.85%,64.35%,占公司主营业务收入的82.51%。海洋通信业务是邦彦科技公司主要收入的主要来源。
查明亏损3亿元
招股说明书显示,当母公司将其有限公司转换为股份有限公司时,它累计了未弥补的亏损,未分配的利润为-96,906,900元。由于2016年军事安置制度的改革,合同续签和交付等附带因素导致公司合并和母公司2020年6月末的未分配净利润分别为-3.07亿元和2.94亿元,这是一个很大的部分,没有收回损失。宝石在公司上市后的《公司章程》中获得现金股利的条件之一是,公司的可分配利润(即亏损和提取退休金后的公司税后利润)为正。根据邦研科技的数据,2017年至2020年上半年母公司在合并财务报表中的净收入分别为-44,155,500元,-44,557,800元,27,890,100元和-23,510,600元,分别为432.14万元分别为-67,719,400元,152,26.25万元和-107,449,900元,如果公司在上市后无法通过组装实现大宗交付,将迅速提高盈利能力并弥补巨额亏损,不符合相关法律,法规和根据公司的现金股利分配条件条款,公司存在上市后很长时间不能分配现金股利的风险。
如果将来未发现的累计损失继续增加,并且上市后经审计的财政年度末的净资产(包括追溯调整)为负,甚至经营资产的显着减少,使得维持日常业务无法进行,则退市条件可能会触发公司风险。
主营业务毛利率较高,但波动较大
从2017年到2020年上半年,邦彦科技主营业务的毛利率分别为71.27%,53.90%,64.58%和73.54%。该公司的毛利率相对较高但有所波动,与其他时期相比,2018年的毛利率相对较低。
产品方面,公司海洋通信业务毛利率为77.90%,58.81%,72.64%和81.72%,融合通信业务毛利率为63.46%,47.51%,53.30%和75.34%;利率分别为73.24%,37.88%和49.36%。
截至2019年底,资金1.2亿元
2017年至2020年上半年各期末,邦彦科技总资产分别为50,074,600元,632,602,600元,784,750,600元和865,200,000元,流动资金为340,732,600元,407,118.600元,534,750,700元和51,471.53元。万元,分别占总资产的68.04%,64.36%,68.14%和59.49%。
2017年至2020年上半年各期末,邦彦科技的资金分别为342.01万元,3616.8万元,1244.150亿元和11171.83万元,其中银行存款为16382.24万元,12月为17.65亿元。分别为12352.72万元和12352.72万元,分别为101,095,000元.2019年底,邦彦科技的资金余额较上年增加8824.66万元,主要是由于公司于2019年完成股权融资38,533.27万元。
2018年和2019年应收账款余额超过经营业绩
在2020年的2017年上半年各期末,邦彦科技的应收账款分别为18373.15万元,242.419.600万元,308.827.08万元和308.375.77万元.2018年和2019年均超过同年营业收入。
同期,公司应收账款的账面价值分别为17101.68万元,224,794,400元,279,727,300元和271,373,400元,分别占营业利润的76.62%,95.58%,103.56%和878.59%。规模较大,营业利润比重较高。
邦彦科技表示,该公司的账面价值较高,营业收入所占百分比较高,这主要是由于军事通信行业的产业链较长,结算周期较长。军方根据预算和项目进度与整体部队达成协议后,整体部队将决定其采购和装备支持部门,从而增加了一般军事通信公司的销售捕获周期。在上半年付款。下半年的年度供应计划和指标,技术交流,性能测试以及相关产品的大宗采购。受影响的公司是2018年下半年和2019年下半年的收入,客户付款周期通常为一年以上,导致期末。除上述因素外,报告期内公司经营业绩同比增长,应收账款余额也有所增长。
于2017年上半年及2020年上半年各期末,邦彦科技应收款坏账准备金分别为1,235.47万元,1,762.56万元,2,910.5万元和3,001.60万元。截至2020年8月31日,公司在2017年末至2020年上半年各期结束后的债权分别为15567.47万元,16016.2万元,3601.91万元和1479.32万元,分别占84.90%,66.07%,11.66%和4.80%。
其中,公司2017年至2020年上半年各期末的发票回收率分别为33.55%,45.45%,18.08%和9.03%,发票回收率明显下降。
关于2019年的少量追溯债务回收,邦彦科技表示,主要原因是该公司2019年的主营业务业绩大部分在第四季度得到确认,第四季度的主营业务利润为175,765,700元(2019年)。主营业务年收入率为65.24%。此外,在2020年上半年,受新的冠状肺炎流行的影响,放慢了客户的付款过程。
从2017年到2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的债务周转率分别为1.79、1.10、0.98和0.10,同一行业可比公司的平均债务周转率分别为1.59、1.18、1.09或0.33 ..
价格下跌且波动率低于同业的股票拨备较高
从2017年到2020年上半年的每个期间末,邦彦科技的库存水平分别为120,730,600元,1,0953,800元,88,895和99,911,800元,主要由库存和原材料组成。
2017年至2020年上半年各期末,公司减值准备分别为2585.7万元,2668.3万元,2815.83万元和3035.6万元,分别占21.42%,24.36%,31.68%和分别相当于库存的31.68%。30.38%,显着高于同一分支机构中可比公司的平均值3.43%,6.13%,11.85%和9.31%。
从2017年到2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的库存周转率分别为0.54、0.94、0.97和0.09,同一行业可比公司的平均库存周转率分别为1.51、1.65、1.55和0.40, 分别。
2019年末负债3.7亿元2017年至2020年上半年各期末,邦彦科技总债务分别为477,085,800元,630,517,200元,368,678,200元和47,257.76万元,公司的短期债务分别为323,926,800元,470,423,200元,330,041元和279,531,300元,分别占总债务的67.90%,74.61%,89.52%和59.07%。
邦彦科技的短期债务主要包括短期借款,负债等。
2017年至2020年上半年各期末,公司短期贷款余额分别为9310万元,112119万元,10521万元和7710万元,分别占28.74%,23.85%,31.88%和短期债务分别占27.58%。主要是银行贷款。
期内,邦彦科技的负债余额分别为84,682,500元,176,695,600元,105,076,500元和99,448,300元,分别占短期负债的26.14%,37.56%,31.84%和35.58%。。
在2017年至2020年上半年的每个时期末,邦彦科技的主动负债率(合并)分别为95.27%,99.67%,46.98%和54.70%,流动比率为1.05、0.87、1.62和1.84,且快速赔率0.76、0.69、1.44和1.59。
同期,同行业可比公司的平均主动-被动比率为28.00%,26.62%,24.81%和22.35%,平均流动比率为3.51、3.73、4.42和7.95,平均速动比率为2.91、3.14,4.00。和7.20。
共有14笔贷款业务,招股说明书发现,邦彦科技从2017年到2019年共进行了14笔转账活动,涉及转账的银行贷款分别为2310万元,10998万元和6000万元。
根据Bangyan Technology的说法,在付款金额,资金使用和花销时间方面,公司的实际资金需求与正在进行的贷款之间存在不匹配。为了满足资金需求,该公司及其子公司Terexin的使用供应商和关联方作为委托付款对象,银行以委托付款的形式向供应商或关联方发送付款请求,而关联方在收到银行贷款后将退还的款项发送给公司的情况(称为“开-关”)。Bangyan Technology在2019年10月之后没有任何新的借贷行为。此外,邦彦科技于2017年向供应商开具了超出当年实际交易金额的银行承兑汇票,供应商在收到发票后对发票进行了贴现并将贴现的资金转回公司,这与银行承兑汇票有关。票面金额为人民币3,000万元。
高客户集中度,难以评估的产品
Weigh Financial报道称,邦彦科技的客户主要是军方,为军方服务的主要政府科研机构以及其他政府机构为行业内的军事客户提供的通信系统级别,其中军事行业收入占90%以上。邦彦科技的某些军用产品是否是为军用产品检验单位或部门准备的产品?必须提供相关规定。要约清单,授权部门将最终确定批准的价格。
从2017年到2020年上半年,邦彦科技的五个最大客户的总收入分别为177,270,800元,181,351,200元,181,287,900元和24,811,700元,分别占主营业务收入的79.95%和77.69%,分别占67.29%和82.03%,客户集中度高。
但是,军事采购受到国防预算,产业政策,国内社会经济环境,国际军事和外交环境,安置制度和体制框架等因素的强烈影响,如果上述因素对邦彦的技术产生不利影响,该项目将被推迟。。项目取消和需求的重大变化可能会影响业务绩效,甚至造成损失。
报告期内,费用比例较高,研发费用逐年下降根据招股说明书,邦研科技本期费用主要包括销售费用,管理费用,研发费用和财务费用。2017年至2020年上半年,公司报告期总支出为19,365.65万元,179,080.800元,135,581.29万元和4852万元,分别占营业收入的86.27%,76.11%,50.20%和157.09%。。解释比较高。
从2017年到2020年上半年,邦彦科技的销售费用分别为50294.40万元,3555.49万元,2494.13万元和1385.37万元,分别占经营业绩的22.53%,15.11%,9.23%或44.85%。
同期,公司的研发费用分别为8370.9万元,6623.3万元,5666.8万元和1624.92万元,分别呈逐年下降趋势,分别占37.55%,28.16%,分别达到经营成果的20.98%和52.61%。
实际控制人已对公司贷款进行了14次担保
邦彦科技的相关担保为实际控制人朱国胜及其妻子张岚以及公司董事,副总经理朱国强提供了担保,担保金额为人民币12.6亿元。
员工人数下降
从2017年到2020年上半年,邦彦科技的员工总数分别为470、252、307和316,呈总体下降趋势。
Kylin Smart的未决诉讼
2017年下半年,邦彦科技计划出售其全资子公司Trixon的部分股权,并与麒麟智能签署了“收购Trixon股权的框架协议”。2017年11月11日,邦彦科技根据协议支付了款项向公司存款2000万元。但是,协议没有如期履行,公司也没有退还2000万元的保证金。
2020年4月29日,Bangyan Technology(原告)就Trixon参与框架协议的争议提起诉讼,并要求法院确认终止收购Trixon权益的框架协议,Kirin Smart承担违约责任。合同。2020年10月14日,深圳市南山区人民法院就股权投资框架协议纠纷作出一审判决,并确认收购协议已经终止,麒麟Smart Bangyan Technology,Bangyan Communication,Trixon和Zhu国盛应赔偿损失300万元。
Bangyan Technology表示Kirin Smart已提起上诉,不能排除二审法院已更改并购协议未终止且Kirin Smart无需支付赔偿的理由。同时,2020年7月7日,麒麟智能(原告)提起诉讼,要求将保证金2000万元转换为资本转让款,并向朱国胜,邦彦科技下达了保证金要求。Bangyan Communications和Trixon根据Terixson股权投资框架协议,对Trixon进行了估值,价值为20亿元人民币,转让了Trixon股权的1%或要求将2000万元的保证金转换为贷款,并要求为Bangyan Technology的朱国胜下订单2017年11月11日至2020年9月5日,方言通信公司,邦信通信公司,特里克森公司立即偿还了原告Kirin Smart 2000万元并赔偿了原告Kirin Smart的利息损失,临时计为255.57万元。
邦彦科技表示,在上述两次诉讼中,公司最大的法律责任是偿还麒麟智能的2000万元保证金及相关利息,以及麒麟智能违反合同诉讼所造成的经济损失。